đĄ Long Format #1 - La RĂ©forme des Retraites
Tout comprendre sur le débat qui déchaßne les passions.
Bon dimanche Ă tous !
Il paraĂźt que le troisiĂšme lundi de janvier (demain) est le jour le plus dĂ©primant de lâannĂ©e. Pour empĂȘcher ça, on vous a prĂ©parĂ© de quoi impressionner tout le monde Ă la cafet. Pas de dĂ©prime pour vous.
Pour ce premier long format, nous avons choisi dâaborder un sujet dâactualitĂ© : les retraites.
Pourquoi ? Parce que câest un sujet qui nous touche tous et qui est au centre du dĂ©bat dĂ©mocratique. Du coup, on pense quâil est important que vous puissiez vous faire un avis basĂ© sur des informations factuelles et non biaisĂ©es.
Nous avons essayĂ© dâĂȘtre le plus neutre possible, mais gardez en tĂȘte que nous supportons une politique plutĂŽt libĂ©rale et que cet essai pourrait donc ĂȘtre biaisĂ© dans ce sens-lĂ .
Nous espĂ©rons quâaprĂšs avoir lu ce long format, vous saurez enfin sâil faut joindre les hordes de manifestant pour dĂ©noncer une rĂ©forme injuste, ou grogner contre les cortĂšges depuis votre balcon.
Bonne lecture
đ©âđ« Poser les basesÂ
Quelques informations pour s'Ă©chauffer.
Comment fonctionne notre systĂšme de retraite ? Le systĂšme est dit âĂ rĂ©partitionâ : les cotisations des actifs vont immĂ©diatement payer les pensions des retraitĂ©s. Câest un systĂšme solidaire, ou lâon ne cotise pas pour sa retraite personnelle (systĂšme Ă capitalisation).
Ă quel Ăąge part-on Ă la retraite aujourdâhui ? Si vous ĂȘtes nĂ© aprĂšs 1973, vous pourrez commencer Ă toucher une retraite Ă partir de 62 ans (câest lâĂąge minimum lĂ©gal dont tout le monde parle). Mais comme pour toucher une retraite Ă taux plein il faudra avoir cotisĂ© pendant 43 ans, en pratique on part entre 62 et 67 ans (Ăąge Ă partir duquel il nây a plus de âdĂ©coteâ, câest Ă dire de rĂ©duction du montant Ă toucher). Câest la ârĂ©forme Touraineâ de 2014.
Quelle rĂ©forme proposĂ©e par le gouvernement ? La rĂ©forme proposĂ©e en 2019, qui visait Ă simplifier les rĂ©gimes spĂ©ciaux en introduisant un systĂšme Ă point, a Ă©tĂ© abandonnĂ©e par l'exĂ©cutif (elle Ă©tait jugĂ©e trop âanxiogĂšneâ). Ce que le gouvernement propose aujourdâhui, câest en gros de reporter lâĂąge minimum lĂ©gal Ă 64 ans, et de progressivement supprimer les rĂ©gimes spĂ©ciaux (dĂ©tails de la rĂ©forme ici).
Quâen pensent les Français ? 68% des Francais sont opposĂ©s Ă la rĂ©forme, mais autant pensent que la rĂ©forme passera et que lutter contre ne servira Ă rien. Du coup, seulement 51% des personnes interrogĂ©es vont soutenir les manifestations jeudi 19 (source).
Quelques chiffres de comparaison đ
Ă quel Ăąge part-on Ă la retraite en Europe ? Il existe plusieurs indicateurs pour comparer les systĂšmes de retraite europĂ©ens. LâĂąge minimum de dĂ©part lĂ©gal en est un, mais ne nous pensons pas quâil soit le bon car, i) il dit finalement peu de la durĂ©e moyenne de travail, et ii) il ignore les nombreuses particularitĂ©s que comportent chaque systĂšme. Ce que lâon retient pour la comparaison, câest lâĂąge moyen de sortie du marchĂ© du travail :
Ce que lâon peut voir câest que, en moyenne, on partait Ă la retraite Ă ~62 ans France vs. ~64 ans dans lâUE en 2019. Ă lĂ©gislation constante dans tous les pays, la commission EuropĂ©enne projette quâen 2070, on partira Ă la retraite Ă ~64.5 ans France vs. ~65.5 ans dans lâUE.Â
Combien dĂ©pense-t-on pour les retraites en France et en Europe ? Un autre chiffre important Ă avoir en tĂȘte est la part des dĂ©penses de retraite dans le PIB. Ce chiffre montre essentiellement quelle partie de la richesse crĂ©Ă©e dans notre pays est allouĂ©e chaque annĂ©e aux retraites :
En résumé : En France, on alloue une part plus grande de notre richesse globale aux retraites, ce qui nous permet de travailler moins longtemps. Vous trouverez plus de détails ici.
âïž Le dĂ©batÂ
Mieux comprendre les positions respectives de nos représentants politiques.
â ïž Important : ces positions sont âsimplistesâ et reflĂštent le narratif repris dans les mĂ©dias.
Pour l'exécutif :
La rĂ©forme est essentielle car le systĂšme des retraites est en pĂ©ril. Dans les mots de Gabriel Attal (ministre des Comptes publics) âsans rĂ©forme câest la failliteâ. En cause ? Le vieillissement de la population : de moins en moins dâactifs cotisent pour de plus en plus de retraitĂ©s. La solution ? Repousser lâĂąge de dĂ©part lĂ©gal Ă la retraite Ă 64 ans, ce qui allonge le temps de cotisation dâun cĂŽtĂ©, et rĂ©duit le temps de retraite de lâautre. RĂ©former le systĂšme permet de freiner les dĂ©penses publiques.  Â
Qui ? Renaissance (Macron), LR (la droite), le Modem (centre), Le Medef (syndicat patronal).
Pour lâopposition :
Le systĂšme nâest pas en pĂ©ril, comme le prĂ©tend lâexĂ©cutif. Cette rĂ©forme est juste un moyen de permettre des baisses d'impĂŽts (qui bĂ©nĂ©ficient aux entreprises et aux plus riches) sans creuser le dĂ©ficit public. On veut donc faire travailler les plus pauvres plus longtemps (les plus riches ont tendance Ă partir plus tard Ă la retraite car ils font plus d'Ă©tudes) pour enrichir les plus riches.Â
Qui ? La gauche (Nupes et autres), les principaux syndicats, le Rassemblement National (extrĂȘme droite).
đĄ Comment se faire un avis ?
On va essayer dâaborder le problĂšme de maniĂšre sĂ©quentielle en posant deux questions :Â
Quelle est la situation du systĂšme des retraites ?
Quelles solutions pour le rĂ©Ă©quilibrer, si besoin ? Â
Lâavantage câest que pour rĂ©pondre Ă la premiĂšre, les deux camps utilisent la mĂȘme source pour justifier leurs positions ? Le rapport annuel du Conseil dâorientation des retraites (COR). Vous pensez bien quâon est allĂ© regarder.
1. Quelle est la situation du systĂšme des retraites ? đ
Le COR, câest un organisme indĂ©pendant qui publie un rapport annuel sur lâĂ©tat du systĂšme des retraites. Son rĂŽle nâest pas de se positionner sur telle ou telle rĂ©forme (il essaye dâĂȘtre neutre), mais dâinformer le dĂ©bat.Â
Que nous dit le COR (dans son rapport de 346 pages que nous nous sommes fait un plaisir de lire intĂ©gralement) ? Selon nous, sâil y a une chose Ă retenir, câest la suivante :
Dans le scĂ©nario central (1% de croissance), le systĂšme des retraites est dĂ©ficitaire jusquâen 2070 dans une convention (voir encadrĂ© ci-dessous), et jusquâen 2043 dans lâautre. Quâest-ce que cela veut dire ? Que pendant les 20 prochaines annĂ©es au minimum, l'Ătat devra trouver de lâargent pour financer ce dĂ©ficit. Combien ? Environ 0,5% du PIB, tous les ans (soit 25 milliards âŹ) en plus de ce quâil cotise pour les fonctionnaires en tant quâemployeur. Il y a donc un dĂ©ficit structurel sur le long terme. Note : certains parlent dâun dĂ©ficit bien plus important du fait des contributions dâĂ©quilibre que lâĂtat fait tous les ans. Câest trĂšs technique donc on ne vous en parle pas plus, mais lâexplication est lĂ .
â ïž Important ! Il est essentiel de noter que le COR Ă©tablit 8 scĂ©narios (ou plutĂŽt, 4 scĂ©narios dans 2 conventions comptables). Cela implique qu'il est possible de tirer des conclusions diffĂ©rentes en fonction du scĂ©nario choisi. Quand vous entendez parler de projections, comprenez donc sur quel scĂ©nario se repose lâanalyse.
Tous les économistes semblent considérer que le scénario 1% de croissance dans la convention "équilibre permanent des régimes" (EPR) est celui le plus réaliste.
TrĂšs bien, mais quelles sont les conclusions du rapport ?Â
âles rĂ©sultats de ce rapport [2022] ne valident pas le bien-fondĂ© des discours qui mettent en avant lâidĂ©e dâune dynamique non contrĂŽlĂ©e des dĂ©penses de retraiteâ.Â
Le ârythme dâĂ©volution spontanĂ©e [des dĂ©penses de retraites] ne semble pas compatible avec les objectifs du gouvernement [en matiĂšre de limitation de la croissance des dĂ©penses publiques].â
đ En fait, ce que le COR dit câest que le systĂšme est bien en dĂ©ficit (un dĂ©ficit incompatible avec les objectifs du gouvernement en matiĂšre budgĂ©taire), mais que celui-ci nâest pas dans une logique de progression insoutenable.Â
On a donc dâun cĂŽtĂ© un exĂ©cutif qui exagĂšre quand il dit que le systĂšme est au bord de la faillite, et de lâautre une opposition qui se focalise sur cette exagĂ©ration pour accuser le gouvernement de mensonge. Câest le dĂ©bat qui fait les gros titres, mais qui occulte le vrai dĂ©bat qui devrait ĂȘtre : comment financer ce dĂ©ficit structurel ?Â
Un dĂ©ficit, qui en l'absence de rĂ©formes, serait de âŹ13,5md en 2030 (selon les hypothĂšses du gouvernement), ou âŹ16md (selon les hypothĂšses du COR).
2. Quelles solutions face au dĂ©ficit du systĂšme des retraites đ§ ? Â
Quatre options se présentent pour faire face à ce déséquilibre. Les trois premiÚres visent à rééquilibrer le systÚme (c'est-à -dire, à résorber le déficit), la quatriÚme vise⊠à ne rien faire.
1ïžâŁ Augmenter lâĂąge de dĂ©part Ă la retraite ou la durĂ©e de cotisation
Arguments pour đ
Câest une mesure qui porte ses fruits rapidement car elle entraĂźne des Ă©conomies en forçant de nombreux cotisants Ă dĂ©caler leur dĂ©part.
Elle est justifiable par le fait que l'Ăąge de dĂ©part Ă la retraite est plus faible en France quâailleurs en Europe.
Elle pourrait avoir des retombĂ©es Ă©conomiques positives (augmentation de la population active donc plus dâemploi, de PIB, et de recettes fiscales).Â
Arguments contre đ
Dans le cadre dâun report de l'Ăąge minimum lĂ©gal (et pas de la durĂ©e de cotisation) , elle pĂšse plus, en moyenne, sur les personnes modestes que sur les personnes riches (Ă©conomiquement et en nombre dâannĂ©es de vie Ă la retraite), mĂȘme si les plus modestes sont protĂ©gĂ©s.Â
Ses gains peuvent ĂȘtre rĂ©duit par une augmentation des prestations sociales destinĂ©es aux personnes sans emploie avant la retraite (prĂšs dâune personne sur deux Ă 62 ans aujourdâhui)
Qui est pour ? lâĂtat, qui dit souhaiter avant tout prĂ©server le pouvoir dâachat des actifs et des retraitĂ©s. Il est important de noter que depuis plusieurs annĂ©es, la stratĂ©gie Ă©conomique de l'exĂ©cutif est de poursuivre une baisse des impĂŽts, quâil compte Ă©quilibrer par une baisse des dĂ©penses publiques (voir projet lois finances 2023). Câest pour cela que lâĂtat se focalise sur le report de lâĂąge minimum lĂ©gal.
2ïžâŁ Augmenter les cotisationsÂ
Arguments pour đ
Les montants Ă demander en plus sont relativement faibles â environ 400⏠par an par personne en plus dâici 2027 (en utilisant les hypothĂšses Ă©conomiques du gouvernement, qui suppose une baisse du chĂŽmage Ă 5% vs. 7% aujourdâhui).
Cela permet de faire porter une partie de lâeffort aux entreprises.
Cela pourrait permettre de créer plus de solidarité, en augmentant par exemple seulement les taux des foyers fiscaux les plus aisés.
Arguments contre đ
Câest une rĂ©duction directe du pouvoir dâachat, Ă considĂ©rer dans un contexte Ă©conomique dĂ©jĂ dĂ©favorable.Â
Cela augmente le coĂ»t du travail qui peut i) rĂ©duire la compĂ©titivitĂ© Ă©conomique des entreprises, ii) rĂ©duire la croissance des salaires, et iii) augmenter le chĂŽmage.Â
Les montants Ă prĂ©lever vont continuer dâaugmenter jusquâen 2032 et 560 ⏠par an. Â
Qui est pour ? Lâopposition de gauche, pour financer une retraite Ă 60 ans.
Ă noter quâune baisse de lâĂąge de la retraite Ă 60 ans, comme le demande la Nupes, impliquerait des augmentations des cotisations extrĂȘmement consĂ©quentes (on inclut tous impĂŽts dedans). Lâinstitut Montaigne mentionne 70 milliards ⏠à gĂ©nĂ©rer tous les ans. Une telle politique relĂšve selon nous dâune vision idĂ©ologique complĂštement diffĂ©rente (antilibĂ©rale), et non pas dâun ajustement technique pour combler le dĂ©ficit.Â
3ïžâŁ Baisser les pensions
Câest un scĂ©nario quâaucun reprĂ©sentant politique semble retenir. Les raisons ?Â
Depuis 1993, les retraites sont indexĂ©es sur les prix et non plus sur les salaires. Et comme, les salaires devraient, dans les projections, augmenter plus vite que les prix, les retraitĂ©s vont avoir tendance Ă sâappauvrir relativement aux actifs (ce sur quoi le COR alerte dans son rapport).  Â
Le taux de pauvretĂ© des retraitĂ©s augmente depuis 2017. Dans ce contexte, compliquĂ© dâeffectuer une baisse gĂ©nĂ©ralisĂ©e des pensions. En revanche, ce que certains Ă©conomistes prĂ©conisent câest une contribution actuelle des retraitĂ©s les plus aisĂ©s (par exemple, en baissant la croissance de leurs pensions par rapport Ă lâinflation), qui autrement ne participent pas Ă lâeffort national.Â
Les personnes ùgées ont tendance à plus voter que le reste de la population ce qui rend toute réduction de leurs pensions trÚs sensible politiquement.
En revanche
enseignant en économie et finances publiques, propose de regarder le sujet de plus prÚs et de trÚs intéressants arguments en faveur d'un effort des pensionnés aisés :Niveau de vie en moyenne supérieur aux actifs
Grosse capacité de participation
Tendance Ă ĂȘtre moins affectĂ© par les chocs macroĂ©conomiques (ex : inflation actuelle).
On vous recommande grandement de lire sa note :
EDIT : Le Monde a publiĂ© un article le 16 janvier intitulĂ© âRĂ©forme des retraites : faire contribuer les retraitĂ©s, le grand tabouâ, oĂč ils reviennent sur les arguments mentionnĂ©s par fipaddict et le Think Tank TerraNova (oĂč fipaddict contribue) dans leur note du 22 dĂ©cembre.
4ïžâŁ Ne rien faireÂ
Ne rien faire revient Ă combler le dĂ©ficit avec de la dette et accepter dâavoir un systĂšme des retraites structurellement dĂ©sĂ©quilibrĂ©.
Et financer ce dĂ©sĂ©quilibre avec de la dette, bien que ça ait lâavantage dâĂȘtre facile, tous les Ă©conomistes semblent dâaccord pour dire que ce nâest pas lĂ©gitime.Â
Pourquoi ? PremiĂšre, parce que ce nâest pas une dĂ©pense dâinvestissement productive : elle ne gĂ©nĂ©rera pas de retour pour lâĂtat (comme une dĂ©pense dans de lâinfrastructure pourrait le faire, par exemple). Cela fait donc porter le poids des intĂ©rĂȘts de la dette sur les gĂ©nĂ©rations futures (par exemple qui subiront une hausse dâimpĂŽts pour payer les intĂ©rĂȘts de cette dette). DeuxiĂšmement, parce que cela continuerait de creuser le dĂ©ficit (5% en 2022) alors que tous les leaders politiques exprimaient, pendant les prĂ©sidentielles, un dĂ©sir de le maintenir Ă son niveau ou de le rĂ©duire (bien quâĂ travers des mesures diffĂ©rentes).
Et câest pour cela quâau fond, tout le monde supporte un rĂ©Ă©quilibrage du systĂšme en utilisant un des trois leviers disponibles.
Ă noter
Certains Ă©conomistes suggĂšrent de rediriger une partie de lâargent qui va au remboursement anticipĂ© de la dette covid vers le financement du dĂ©ficit. Pour nous, cela revient Ă utiliser de la dette pour financer le dĂ©ficit.
La question des réserves
Le COR cite 160 milliards dâeuros de rĂ©serves (6.5% du PIB) disponibles dans certaines caisses de retraite. Alors forcĂ©ment, cela soulĂšve une question : peut-on les utiliser pour combler le dĂ©ficit ?
De ce que nous comprenons, ces rĂ©serves ne sont pas faites pour Ă©ponger le dĂ©ficit, mais plutĂŽt absorber les chocs Ă©conomiques potentiels (ce matelas est plutĂŽt nĂ©cessaire pour ne pas avoir recours Ă de la dette si cela arrive). NĂ©anmoins, elles pourraient ĂȘtre utilisables si on changeait le cadre lĂ©gal.
En revanche, il est important de mettre ces 6.5% en perspective avec le montant des déficits cumulés à horizon 2070 selon les projections du COR :
Entre -11% et -59% du PIB (en fonction du scĂ©nario de scĂ©nario de croissance retenu dans la convention âEPRâ) â convention la plus ârĂ©alisteâ.
Entre -33% et +24% du PIB (en fonction du scĂ©nario de scĂ©nario de croissance retenu dans la convention âEECâ) â convention la plus âgĂ©nĂ©reuseâ.
Voir les données de la figure 2.19 du rapport annuel 2022 du COR.
Comme on peut le voir, la question des rĂ©serves dĂ©pend donc grandement du scĂ©nario de projection retenu. Quelquâun retenant un scĂ©nario agressif pourrait considĂ©rer que les rĂ©serves sont suffisantes pour combler le dĂ©ficit.
Dans le scĂ©nario qui est selon nous âcentralâ (1% de croissance, convention EPR), les dĂ©ficits cumulĂ©s Ă horizons 2070 sont de -41% du PIB, bien au-dessus des 6.5% de rĂ©serves.
đ€ Ok, on fait quoi maintenant ?
Câest bien beau tout ça, mais comment se faire un avis ? On sait que ce nâest pas forcĂ©ment facile, donc on va essayer de vous guider en simplifiant le problĂšme :
Nous lâavons dit au tout dĂ©but : en France, on alloue une part plus grande de notre richesse aux retraites, ce qui nous permet de travailler moins longtemps.Â
Et de notre point de vue, cette phrase permet de trĂšs bien rĂ©sumer la situation car tout est une question dâallocation :
La vision la plus libĂ©rale est que lâallocation actuelle est un frein Ă lâactivitĂ© Ă©conomique.
đ Trop de richesses sont prĂ©levĂ©es aux entreprises et actifs pour financer les dĂ©penses de retraites. Cela Ă des impacts Ă©conomiques nĂ©gatifs (compĂ©titivitĂ© des entreprises, attractivitĂ© du travail, baisse du pouvoir dâachat des actifs).
đ Il faut retrouver une allocation qui sâapproche de la moyenne EuropĂ©enne. Cela veut dire moins prĂ©lever les actifs et les entreprises, et moins donner aux retraitĂ©s. Et si lâon refuse de toucher au niveau de retraite, cela implique de nâutiliser que lâĂąge de dĂ©part pour Ă©quilibrer le systĂšme. Il faut augmenter lâĂąge minimum lĂ©gal, plutĂŽt que la durĂ©e de cotisation, pour ne pas impacter ceux qui partent dĂ©jĂ plus tard que la moyenne.
Une vision libĂ©rale plus modĂ©rĂ©e est que lâallocation actuelle est juste.
đ Sâil nây avait pas de dĂ©ficit structurel du systĂšme, il nây aurait pas besoin de rĂ©forme.
đ Il faut donc se concentrer sur lâĂ©laboration dâune rĂ©forme qui rĂ©sorbe le dĂ©ficit et qui porte la charge de la rĂ©forme sur la sociĂ©tĂ© de maniĂšre Ă©galitaire. On peut donc utiliser une combinaison des leviers disponible pour financer le dĂ©ficit : par exemple supporter une âplus lĂ©gĂšreâ augmentation de lâĂąge de dĂ©part lĂ©gal (ex : 63 ans), une augmentation de certaines charges sociales (ex : supprimer des exonĂ©rations de charge), et une rĂ©duction de certaines cotisations (ex : pour les retraitĂ©s les plus aisĂ©s).
đĄPour vous faire un avis de ce Ă quoi une vision âmodĂ©rĂ©eâ ressemble, nous vous recommandons la note trĂšs prĂ©cise et complĂšte de
La vision la moins libĂ©rale est que lâallocation actuelle est facteur dâinĂ©galitĂ©.
đ On demande aux actifs de travailler trop longtemps pour financer le systĂšme de retraite. Câest inĂ©galitaire car les richesses crĂ©Ă©es dans le pays pourraient permettre aux travailleurs de plus profiter de leurs retraites.
đ On pourrait financer un dĂ©part Ă la retraite Ă 60 ans en redistribuant davantage la valeur crĂ©Ă©e dans la sociĂ©tĂ©. Notamment en taxant davantage le capital et les personnes les plus riches. Pour nous, câest une vision qui appelle Ă un changement de paradigme sociĂ©tal et qui sâinscrit dans un plus grand dĂ©bat idĂ©ologique.
đĄ Selon nous, la position de l'exĂ©cutif est plus proche de la premiĂšre vision. Notre lecture est que Macron voit plus l'augmentation de la durĂ©e de travail comme un moyen de gĂ©nĂ©rer de l'activitĂ© Ă©conomique et de financer des baisses d'impĂŽts, que comme le remĂšde unique au dĂ©ficit du systĂšme des retraites.
Nous pensons que l'exĂ©cutif fait passer le pragmatisme Ă©conomique libĂ©ral avant l'Ă©quitĂ© sociale (de la rĂ©forme), en se concentrant sur lâĂąge de dĂ©part minimum.
â ïž Ă noter : il convient de souligner que la rĂ©forme inclut des dispositifs de protections des plus fragiles (carriĂšre longue, invaliditĂ©, etc.). Dire que l'exĂ©cutif ne prĂȘte pas du tout attention aux considĂ©rations sociales serait faux, de notre point de vue.
đĄ Ainsi, nous vous invitons Ă vous demander si vous ĂȘtes pour :
Une réduction de la richesse allouée aux retraites et une durée de travail plus en ligne avec nos voisins Européen.
Une solution qui répartit la charge du problÚme de déficit de maniÚre égalitaire dans la société, tout en restant dans un cadre économique libéral.
Une plus grande redistribution de la valeur créée dans la société pour permettre aux actifs de partir plus tÎt à la retraite, en appelant à un changement de paradigme idéologique.
Et voilĂ , dis comme ça, câest dĂ©jĂ un peu plus simple, non ?
Câest tout pour ce premier long format. On espĂšre que cela vous aidera Ă y voir plus clair et Ă vous faire un avis ! Dites-le nous dans les commentaires !
đ Pour aller plus loinÂ
Ăges et durĂ©es de retraite dans les pays suivis par le COR
Note de @fipaddict sur les retraites
RĂ©forme des retraites : les questions pour comprendre ses contours et ses enjeux (le Monde)
Un podcast qui résume bien les enjeux et débat autour de la réforme
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